猛狮科技逾12亿元债务逾期 超6亿商誉或面临大额减值

栏目:社会 来源:中关村在线主站西安页面 时间:2019-06-13
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近日猛狮科技表示,由于公司缺少运营资金,各子公司业务受到极大影响,原收购子公司所形成的商誉极大可能要计提大额减值。

  年度预亏超10亿,疯狂扩张深陷流动性旋涡

  三季报数据显示,公司前三季度营收11.45亿元,同比降54%;净利亏损5.87亿元,同比由盈转亏,较去年同期减少734%。按照公司的说法,如此巨额的亏损是由于公司到期融资大多未能续贷,偿还该等融资挤占了公司大量流动资金,造成公司运营资金紧缺的局面。而现金流的急剧紧张,使得该公司各板块业务开展未如预期,同时,运营支出、资产折旧、人力成本、财务费用等固定费用比上年同期大幅增加,从而导致公司成本费用大幅上升,形成公司的经营亏损。事实上,未能续贷造成公司现金流紧张只是表面原因,从深层次来看,公司现金流隐患在疯狂地并购扩张中早已埋下了伏笔。

  来源:公司公告

  猛狮科技2012年6月12日登陆深圳中小板,起先其主营业务一直为铅蓄电池的产品和研发。2015年开始,猛狮科技切入锂电池行业,并开启了其疯狂收购之路。2015年初,猛狮科技旗下仅有5个子公司,经过近四年的扩张,目前公司拥有子公司总数合计多达57家。今年去杠杆压力下,公司之前大肆扩张的债务压力终于显现出来。三季报显示,截至9月底,猛狮科技的总资产为100.73亿元,归属于上市公司股东的净资产为21.60亿元,负债79.13亿元,资产负债率高达78.55%,且超过80%以上为流动负债。流动比率74.33%、速动比率60.26%,可动用货币资金余额1.26亿元,未来一年内即将到期的机构融资约35亿元。

  从上述财务指标及数据来看,公司短期偿债能力已经非常弱了,一般情况要要求公司流动资产至少要达到流动负债的2倍,公司债务才算安全。而猛狮科技的流动资产甚至未能覆盖流动负债,可以讲目前的情况下,公司根本无力负担巨额债务,任其发展下去公司或面临破产。公司在三季报中亦透露,紧张的资金状况目前仍未能得到有效解决,预计2018年第四季度公司仍缺乏业务开展所需的资金,未能通过扩大产销规模提升效益,仍会处于亏损状态,预计2018年全年亏损10亿元至14亿元。

  来源:公司公告

  不过这些并没有阻止猛狮科技并购的步伐,就在10月31日晚间,猛狮科技宣布拟筹划重大资产重组,拟向中建材蚌埠玻璃工业设计研究院及其关联方发行股份,购买其拥有的从事绿色能源科技产品的应用研究与生产以及光伏发电站运营维护等相关业务公司的股权及其全部权益。

  锂电池业务营收惨淡,超12亿债务逾期

  从公司经营的角度来看,真正给猛狮科技带来致命一击的却是其投入巨资布局的锂电板块。2015年公司提出以锂电池业务为主产业链,以清洁电力业务及新能源汽车租赁运营为辅助产业链的“一体两翼”新能源产业发展布局。为此公司连续投入巨资,但锂电池业务的业绩却一直不尽如人意。根据今年中报数据,锂电池板块营收接近6300万元,占总营收比重仅为8.35%,远低于汽车、清洁电力和铅电池等板块。可以说,公司近四年投入巨额人力财力的锂电池相关业务根本无法为猛狮科技贡献相应的利润来源,尤其是在传统铅电池行业和清洁电力行业业务下滑的情况下,并没有撑起公司的业绩,这就不难理解公司会陷入巨额亏损。不仅如此,公司还为此背上了一身债务无法偿还。

  资金链紧张造成了公司连续的债务违约,公告显示,截至2018年10月17日,公司到期未偿还的融资债务约13.2亿元,截至2018年11月26日,上述债务已偿还5509.6万元,高达约12.6亿元仍未偿还。债务逾期致使公司和子公司多个银行账户被冻结,截至2018年12月3日,公司及子公司银行账户共393个,被冻结银行账户共67个,其中募集资金账户3个,非募集资金账户64个;公司及子公司被冻结银行账户余额为1.35亿元。而截至9月30日公司货币资金余额仅剩下2.81亿元。

  来源:公司三季报

  接连处置资产还债,将计提大额商誉减值

  面对不断袭来的债务危机,猛狮科技一方面与各方协调债务延期,另一方面通过持续变卖资产来加快资金回流速度,保障公司顺利渡过难关。然而,为了急于回笼资金,资产变现的过程无疑将会形成较大的额外亏损。

  今年5月18日,公司先是以5000万元转让所持博德玉龙30%股权,转让股权所得资金将用于补充公司流动资金。公司表示,参股博德玉龙后,由于博德玉龙经营资金短缺,风场设备批量故障停机,营业收入持续下滑,经营困难不断加剧。同时,博德玉龙负债规模巨大,且已涉及多起诉讼、仲裁和法院强制执行案件。本次交易完成后,公司预计可获得投资收益120.34万元。

  8月31日,公司再次以6000万将所持上燃动力51.01%股权转让给长城控股。公司表示,转让上燃动力所得资金,将用来补充子公司流动资金,偿还国民信托及西部信托的部分债务。

  11月5日,猛狮科技公告称,拟2.59亿元将郑州达喀尔80%股权转让给中进汽贸。今年中报显示,郑州达喀尔是猛狮科技旗下9大主要子公司中唯一盈利的公司。猛狮科技表示,交易完成后,公司预计产生合并报表层面投资亏损7140.03万元,将对公司2018年度的财务状况和经营成果产生一定的影响。

  另外,截至今年三季度末,猛狮科技商誉已高达6.39亿元,公司表示,由于公司缺少运营资金,各子公司业务受到极大影响,原收购子公司所形成的商誉极大可能要计提大额减值。

  来源:公司三季报 

  三季报显示,2018年前三季度计提的资产减值损失较2017年同期增加4885.94万元,同比上升197.92%,主要是子公司台州台鹰的整车生产业务已经中止,公司对其投资的商誉共计3796.42万元计提了全部减值。

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